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国王期货:人民币市场汇率对美元指数有所弱化

标签: | 作者:国王金融 | 来源:未知
14
Nov
2018
  人民币兑美元汇率中心价的构成机制由报价机制驱动,做市商在每日银行间外汇商场开盘前,向我国外汇买卖中心供给中心价报价,后者依照相关规矩计算后再向商场发布。当前人民币兑美元汇率中心价报价选用“收盘价+一篮子货币汇率改变+逆周期因子”的模型。13日,人民币兑美元汇率中心价设于6.8769元,较前值调高295基点,调升起伏为近一周最大。但若将中心价视为商场汇率增值的推手,恐怕就错了。 13日,银行间外汇商场上人民币兑美元即期汇率上涨超过200个基点,并连续第三日上涨。盘面显示,13日日间买卖时段,人民币汇率高开高走,16:30收盘价报6.8690元,创一周新高,并较前收盘价上涨203个基点。
 
  中心价的设定框定了商场汇率的波动规模,对外汇商场预期的确会产生影响,但并不完全可以决定商场汇率的走势。值得一提的是,在13日大幅上调之前,人民币兑美元汇率中心价连续5日下调,累计下调了588个基点。同一时期,人民币兑美元商场汇率有2日上涨、3日跌落,累计跌落231个基点,要比中心价更加抗跌,双向浮动特征也更显着。不难看出,在中心价报价模型中,上一日人民币兑美元汇率收盘价及世界首要货币汇率改变对于做市商的报价进而对最终断定的中心价具有很大影响。从这个视点来说,先有商场汇价,后有中心价。
  “最近人民币商场汇率对美元指数的反向运转特征有所弱化,这或许是商场汇价比中心价更抗跌的原因所在,中心价受美元指数波动要更显着一些。”13日亚市买卖时段,世界商场美元指数波动有限,根本就在前收盘价附近横盘,但人民币兑美元即期汇率呈现了较显着增值。另一个显着例子是11日,当天美元指数上涨了接近0.3%,但人民币兑美元即期汇率反而上涨超过0.2%。
 
  通常状况下,人民币兑美元汇率与美元指数呈现反向波动联系。今年4月以来,人民币对美元呈现新一轮较显着价值降低,必定程度上正是由于美元指数迎来一次显着的上行进程。
 
  从美元指数走势上看,这一轮美元指数的主升浪呈现在4到5月份;从6月份开端,美元指数更多以区间震动为主,虽然10月以来运转重心有所上移,但一直没有构成有效的向上打破;11月以来,美元指数在97一线构筑新的收拾平台。近期美元指数表现出高位滞涨的痕迹,必定程度上缓和了人民币对美元价值降低压力。
 
  而从根本面的视点来看,外部环境特别是交易环境的俄然恶化,又是影响经济运转及商场预期的一个重要方面。近期在美元指数上涨放缓的一起,交易形势特别是商场预期呈现必定改进,进一步缓解了外汇商场慎重情绪。就短期来看,最近几日呈现美元指数涨、人民币也涨或者美元指数没跌、人民币还涨的状况,更多反映了外汇商场悲观预期的缓和。12月以来,交易环境呈现了必定的改进痕迹。不少机构认为,今年人民币汇率价值降低首要有两个原因,一是美元指数重新走强。二是经济形势改变及商场对经济增加预期的调整。

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