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墨西哥政府今年却迟迟不开始行动

标签: | 作者:国王金融 | 来源:未知
11
Nov
2019
  因为金额较大,墨西哥套期保值操作一向是油市最为期待的石油买卖之一。一般在五月初,墨西哥就会和投行开始接洽,以便能够经过购入看跌期权等衍生品来确保其得到最好的价格。若购入看跌期权,该期权持有者被赋予在未来以必定价格出售石油的权力——这样做能够确定卖方销售石油的价格,卖方能够必定程度上抵御油价下行的危险。
 
  墨西哥政府本年却迟迟不开始举动。投行消息人士泄漏,墨西哥方面目前尚未就石油期权买卖进行谈判。别的,知情人士也表示,因为油价波动性过大、美墨抵触和海洋燃料运用新规,墨西哥政府本年的套期保值操作会比从前晚一点展开。
  本年,墨西哥政府的方针是,在看跌期权上出资12.3亿美元,来对其2019年的石油销售收入进行套期保值,确保原油均价不会跌破每桶55美元。其实,不只墨西哥政府喜欢套期保值,墨西哥国家石油公司Pemex也倾向于对公司本身的销售收入进行保值,Pemex时隔11年在2017年重启了套期保值操作。
 
  自上一年以来,墨西哥一向疲于应对价格波动。曩昔八个月来,因为重质原油的全球性缺少,墨西哥首要用于出口的原油“玛雅重质原油”(Maya)的买卖价格一向高于基准美国原油。如此溢价使得保值操作难以进行,买卖两边难以就2020年的油价达成一个合理的一致——墨西哥想要以更高的价格水平来确定可得的最大利益,但是与之谈判的投行的危险敞口却面对下行的危险。
 
  美国制裁伊朗石油出口的禁令一出,美国原油期货跳水近45%。本年年初,油价复苏,扬升56%。四月底开始,油价又再进入下行通道,累挫18%,近12个月的油价可谓是转弯抹角。在如此动荡的市场进行买卖,对于墨西哥政府来说,这无异于玩火。投行和石油公司作为政府石油买卖的对手方,承担的危险也非常大。
 
  至少有两家为墨西哥进行保值操作的公司被杀个措手不及。熟悉资金活动的知情人士称,因需求抵消墨西哥政府购入的看跌期权的危险,这两家公司一般采纳相反立场,“对玛雅重质原油的套期保值几乎让他们肝脑涂地”。
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